你好！貸款在什么情況下是次級(jí)

律師回復(fù)

• 
  智能法律助手

  月幫助201720人

  　本次全球股市的輪回式暴跌，源自美國的次級(jí)按揭貸款危機(jī)。所謂次級(jí)按揭貸款，是一種貸款質(zhì)量低于普通房屋貸款的房貸。這些貸款的質(zhì)量之所以不高，是因?yàn)榻杩钊吮旧淼男庞糜涗涊^差，按照傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)他們已經(jīng)失去了申請(qǐng)正常貸款的資格。04年以后，隨著美國低利率時(shí)代的到來，一些金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出“次級(jí)按揭”這個(gè)金融服務(wù)品種，他們一方面在市場(chǎng)上發(fā)行債券融入資金，另一方面向“次按”客戶們提供資金支持。當(dāng)然“次按”的利率比一般貸款利率要高。 　　隨著美國房價(jià)的不斷攀升和貸款利率的逐步上升，“次按”客戶們的負(fù)擔(dān)逐步加重，最近這種負(fù)擔(dān)到了極限，終于出現(xiàn)大量違約客戶。在房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲的條件下，即使出現(xiàn)“次按”客戶違約，貸款機(jī)構(gòu)也不必?fù)?dān)心，因?yàn)樗麄兛梢宰冑u違約客戶用于抵押的房產(chǎn)，從而收回貸出資金。但是，在客戶積累了大量債務(wù)而房價(jià)又下跌的情況下，情況發(fā)生了變化。“次按”的償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建立在房價(jià)不斷上漲的假設(shè)之上，而一旦房價(jià)下跌，就會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。而目前美國的房市正是這樣。 　　由于房價(jià)下跌和違約客戶的迅速增加，導(dǎo)致了發(fā)行“次按”債券的機(jī)構(gòu)本身無法按期償付債務(wù)，“次按”債券價(jià)格隨之暴跌，由此導(dǎo)致投資次按債券及其衍生品的對(duì)沖基金和貸款機(jī)構(gòu)損失巨大，甚至破產(chǎn)。最近，美國已經(jīng)有數(shù)家對(duì)沖基金因此面臨清盤，幾家貸款機(jī)構(gòu)也發(fā)出業(yè)績預(yù)警，同時(shí)導(dǎo)致一大批涉及“次按”的銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和投資銀行發(fā)出盈利預(yù)警。由于美國的“次按”市場(chǎng)透明度較低，加上衍生品市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，使得投資者無法估量本次危機(jī)的影響究竟多大，出于謹(jǐn)慎的考慮，投資者采取了用腳投票的原則。投資者用腳投票，就意味著賣出“次按”債券，賣出問題公司股票，贖回基金。對(duì)于對(duì)沖基金來說，這是“屋漏偏逢連陰雨”，次按關(guān)聯(lián)資產(chǎn)的損失已使他們壓力重重，加上客戶贖回基金，更使他們不堪重負(fù)。一些基金最近宣布停止贖回，這導(dǎo)致了新一輪對(duì)其他基金的贖回浪潮，其結(jié)果就是美國股市的步步走低。 　　 原問題：《次級(jí)按揭貸款什么意思？》

  回復(fù)于 2022-11-05 00:03:06